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东方市场:土地收储速度决定业绩

发布时间:2009-10-26    研究机构:海通证券

未来潜在刺激因素。重组过程政府有一定的成本,所以政府将会对公司的经营有所压力,加上通胀预期下的房地产市场的回暖,所以我们预期第四季度公司将会有土地收储;同时我们预期仓单质押(前三季度突破5000 万元,第三季度2000多万元)进展顺利逐渐放量以及产业基金募集顺利等。

基本观点。根据前三季度的业绩和潜在土地收储的进展,以及房地产项目结算进度,我们下调公司2009-2011 年业绩到0.14、0.32 和0.45 元,公司的业绩释放期可能在2010 年,且我们认为公司的创新模式值得关注,维持“买入”评级。

主要不确定因素。土地收储进度的不可预测以及交易所成交量的变化。

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