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东方市场:奔向“互联网+”的风口

发布时间:2015-03-17    研究机构:华泰证券

投资要点:

“互联网+”风云正起。在今年的政府工作报告中,李克强总理提出政府将制定“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展,引导互联网企业拓展国际市场。所谓“互联网+”,可以理解为“互联网+传统行业”,即利用互联网的透明、高效、互动等特征,改造现有传统行业,提高其既有生产效率乃至创生出新的经营模式。该行动计划的提出,正式宣告国家顶层设计对互联网这一生态型工具的高度重视,将进一步推升资本市场对相关领域的投资热情。

奔向“互联网+”风口,利用互联网改造传统纺织化纤行业。公司大股东旗下东方市场纺织电子交易中心(简称“电子交易中心”),利用互联网和创新模式,围绕全球最大的纺织化纤集聚产业带,构建以纺织原料和网上电子交易中心为核心业务,集交易、仓储、物流、金融、信息等配套服务于一体的综合性公共服务平台,正是国家“互联网+”战略在纺织化纤行业的最佳范例。2014年,该交易中心总交易额约750亿元,营收总额约4亿元(YoY约150%),电商交易额约3.5亿元(YoY约120%)。根据大股东承诺,当达到一定条件后(请参阅我们此前深度报告),公司可优先受让电子交易中心51%控股权。我们认为一旦成功注入,公司将实现由线下有形服务商向拥有线上+线下全入口、可以为全球最大纺织化纤集聚产业带提供高效闭环配套服务的O2O 运营商的蜕变,有望为公司内在价值将带来巨大提升。

继续强调公司有望受益国企改革。2015年将是国企改革落地年。作为苏州吴江国资委旗下唯一上市公司平台,且为苏州国资系统仅5家上市公司之一,公司在本轮国企改革中有望受益。目前苏州已于2014年8月出台《关于全面深化苏州市属国资国企改革发展的意见》,未来进展值得重点关注。

维持“增持”评级。公司坐拥34万平自有物业和大量土地储备,背靠中国最大纺织品专业市场和苏州吴江当地国资资源,已经确定对目前业务进行转型,包括供能业务环保化与营业房业务提档升级等。加之电子交易中心注入预期,公司转型红利十分可期,市值增长空间可观。继续重点推荐。

申请时请注明股票名称